澳洲聯儲紀要大鴿!澳元兌美元應聲走低,逼近年內低點

文/ 拾斤| 2019/6/18 10:20:06
摘要: 北京時間6月18日9:30,澳洲聯儲公布6月貨幣政策會議紀要。紀要顯示,勞動力市場將“特別重要”地決定進一步放寬政策,未來進一步放松政策的可能性大于不放松政策的可能性。受澳洲聯儲會議紀要明顯鴿派的影響,澳元兌美元跌至2019年1月3日來低位。部分經濟學家認為,澳洲聯儲或在8月和11月的政策會議上降息,關鍵利率將降至0.75%。
匯金網 訊: 北京時間周二(6月18日)9:30,澳洲聯儲公布6月貨幣政策會議紀要。紀要顯示,勞動力市場將“特別重要”地決定進一步放寬政策,未來進一步放松政策的可能性大于不放松政策的可能性。
澳洲聯儲紀要大鴿!澳元兌美元應聲走低,逼近年內低點

澳洲聯儲認為6月份降息將有助于減少勞動力市場的閑置產能,但降息不僅僅是針對失業的政策選擇。隨著貿易摩擦加劇了全球經濟面臨的下行風險,再加上澳大利亞國內樓市疲軟,更低的利率會使澳元貶值以及減少家庭債務的負擔。

澳洲聯儲意識到通脹持續疲軟可能導致通脹預期脫錨,低利率會傷害儲蓄戶,但會刺激整體經濟。

數據顯示,就業市場閑置情況還會持續一段時間,限制通脹和薪資增長的因素預計也會持續一段時間,澳大利亞審慎監管局對放松銀行貸款的規定將導致借貸能力適度增長。

受澳洲聯儲會議紀要明顯鴿派的影響,澳元短線走低。澳元兌美元下跌15點至0.6840,日內跌幅0.17%,刷新2019年1月3日來低位。
澳洲聯儲紀要大鴿!澳元兌美元應聲走低,逼近年內低點(澳元兌美元1分鐘走勢圖)

澳洲聯儲6月降息25個基點


6月4日,澳洲聯儲利率決議如期降息25個基點至1.25%,刷新歷史低位,此為澳洲聯儲近三年來首次降息,但是因澳洲聯儲措辭不及預期鴿派,且市場已經消化了澳洲聯儲降息的預期。

實際上,市場對于澳洲聯儲降息早有預期。早在5月21日澳洲聯儲主席洛威便表示,澳大利亞目前的非加速通貨膨脹失業率(NAIRU)更有可能處于不到5%的水平,我們的確有寬松政策傾向。

洛威指出,澳大利亞應該有更低的失業率,貨幣政策將幫助我們實現更低的失業率,鑒于此,我們將會在兩周后的政策會議上好好討論降息的可能’。強化了市場對于弱于預期的通脹表現以及近期失業率攀升跡象已經加強了降息的迫切性。
澳洲聯儲紀要大鴿!澳元兌美元應聲走低,逼近年內低點

澳洲聯儲年內還會降息2次?


澳洲聯邦銀行預計,澳洲聯儲在今年還會降息2次,每次降息25個基點,關鍵利率將降至0.75%。該行經濟學家認為,澳洲聯儲或在8月和11月的政策會議上降息。

澳洲聯儲已下調對非加速通貨膨脹失業率(NAIRU)的預估,說明貨幣政策還需要進一步放松,幫助失業率降至4.5%。

澳大利亞經濟的基本面良好,澳大利亞聯邦銀行預計經濟活動將在下半年到2020年回升,隨著接近澳大利亞政策利率的下限,圍繞量化寬松的問題將會浮現。

澳元兌美元跌勢應僅限于0.6500


澳元可能面臨更大的下行壓力,因為澳大利亞經濟增長弱于美國,而澳洲聯儲)的降息幅度可能超過美聯儲。 此外,關于全球貿易環境和中東地緣局勢的顧慮,也打壓了市場對澳元這一高風險商品貨幣的買需。

不過,鑒于澳元已經大幅下跌,澳元空頭倉位龐大,且美聯儲也大概率會降息,澳元兌美元的跌勢可能僅限于0.6500。鑒于澳元的下行風險,以及做空澳元是防范全球前景威脅的一種很好的對沖手段。
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